exchange rate), цена одной валютной единицы, вараженная в др. валюте или в междунар. расчетных единицах. Валюта покупается и продается на валютных рынках, а О.к. свободно колеблется, если определяется предложением и спросом на валюту без к.-л. валютных интервенций со стороны гос-ва или центрального банка на рынке. И наоборот, фиксированный курс объявляется и поддерживается (обычно в пределах незначит. диапазона колебаний) постоянным вмешательством в рынок ценных бумаг гос-ва. Если, напр., курс надо поднять, центр, банк выступит на валютном рынке в кач-ве покупателя валюты, увеличив, т.о., на нее спрос, а след., и цену. Известны разл. системы O.K., находящиеся между двумя крайностями — свободно плавающим и фиксированным курсом. При нек-рых обстоятельствах гос-во для ограничения покупки и продажи иностр. валюты может ввести контроль за обменом валют. В 1970-х и 1980-х гг. мн. страны, включая Великобританию, использовали систему управляемого плавающего курса, однако управления со стороны центр, банка недостаточно для предотвращения резких колебаний стоимости валют, вызванных частично тем, что сейчас значит, часть сделок с иностр. валютой осуществляется с целью получения краткосрочного спекулятивного дохода. Такие меры, как девальвация, или падение стоимости валюты относительно стоимости золота или др. валют, могут использоваться для нормализации платежного баланса или улучшения макроэконом, ситуации с помощью удешевления экспорта. Механизм O.K. EC ориентирован на создание валютной стабильности путем поддержания курса валют стран-членов в пределах разрешенного уровня колебания (франковая зона, золотые слитки, золотой стандарт).